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港股狂牛終結,第2個信號🚥
2024年10月18日
歲月匆匆,十四年前的今天,我牽著太太的手,步入中環大會堂註冊結婚💍。還記得當時在大廳的職員問我攞身份證登記,我“摷來摷去”都找不到,當時真是嚇到腳震,那時的“震震震”至今仍歷歷在目。
從拍拖到現在,我們已經攜手走過了二十二年,這一路的風雨與笑聲都因太太的支持與陪伴而變得美好。她為我們生下兩位小公主,讓家庭更加完整,她的愛和付出讓我無限感激。在這個特別的日子裡,我想對太太說一聲:「謝謝你,這些年來的陪伴與愛。未來的日子,讓我們繼續相伴前行,創造更多屬於我們的美好回憶🥂。」
🇺🇸美股再創新高,這延續了選舉年的旺勢。
過去一個月,美國風險資產上升動力依...
by 黃智文 —
Feb 02, 2025
2024年10月
港股狂牛,5大終結信號🚥
2024年10月15日
中國最新公佈的出口數據,與我過去幾個月的悲觀預測一致,顯示出口已開始大幅放緩。9月中國出口同比增長僅為2.4%,創下自4月以來的最低水平,而5月至8月期間的增幅曾一直維持在6.5%以上,當時出口成為中國實現5%經濟增長的唯一重要支撐動力。
這清楚解釋了為何國家在九月底必須宣布多項寬鬆金融政策,這是刻不容緩的決策,根本無法退讓。在內需疲弱、房地產危機尚未解除、通縮風險惡化、投資需求疲軟的背景下,如今連唯一的增長引擎—出口也開始熄火,中國還要面對西方國家貿易壁壘及科技出口限制的持續壓力。若不迅速應對,中國可能面臨類似日本「迷失的三十年」的經濟困境。因此,金融...
by 黃智文 —
Feb 02, 2025
2024年10月
A股好冷靜, 全民未皆股
2024年10月8日
今天是內地國慶假期後的第一個交易日,A股今天一開市就來了一波強勢反彈,指數一度飆升到3674點,短短幾分鐘內暴漲10%,觸及漲停板。不過,市場的瘋狂漲勢沒能持續太久,隨著國家發改委召開新聞發布會“冇料到”,市場情緒突然冷卻,A股的升幅迅速縮窄,只剩下1%。從這波劇烈波動中,我們再次看到內地A股的變化是如何牽引着港股的走勢,進一步證明港股正在逐步“脫離”全球金融市場的軌跡,朝著全面A股化的方向前進。
為什麼這樣說呢?
回顧9月30日,港股收市點位是21133點,而內地市場因國慶假期休市。港股則在10月2日、3日、4日及7日繼續交易,並且在這4天裡大部分時...
by 黃智文 —
Feb 02, 2025
2024年10月
港股狂潮 您的結局是。。。
2024年10月4日
“成也政策,敗也政策“是2024年2月23日文章的標題,當時說明中國股票的走勢與國家政策最直接有關,行情高點或低點的出現完全不是市場力量所驅動,也與經濟好壞無關。股市走勢因政策而敗,也可因政策而興,與西方主要倚靠市場力量完全不同。政策何時改變,改變到什麼程度,一般投資者無法評估得知,效果如何外界更只能估估下。這就是新興市場風險資產的最大特色,也是它巨大風險所在。
在過去幾個月,包括總理李強在公開場合說明中國經濟保5沒問題,國內官方媒體說明經濟正在加速,增長面穩定,勢頭向好。儘管我們從多方面的觀察早已判斷中國經濟面臨巨大風險,危機已近,但國家在今年召開關於經...
by 黃智文 —
Feb 02, 2025
2024年10月
全力救市,勁誘惑!
2024年9月27日
全力救市,勁誘惑!
6月底,李總(中國總理李強)在大連舉辦的世界經濟論壇中,說明中國經濟,就像大病初癒的人,不能下猛藥,需要以中醫固本培元的方法一步一步調理。李總同場說明第二季經濟增長比第一季更好,5%全年經濟增長目標可期。
7月中,中國政府新聞網以“為世界經濟發展注入更多動力”為標題,說明中國經濟延續恢復向好態勢,高質量發展穩步推進、勢頭向好!
8月中,央视報導,中國經濟量增質升,“穩”的基礎更牢,“進”的勢頭更加明顯。
就好像身處平行時空一樣,在過去半年超過十多篇文章中分享,我看到的情況與國內媒體看到的有天淵之別。
我看到第二季經濟增長...
by 黃智文 —
Jan 29, 2025
2024年9月
美國劈息,100%升值?
2024年9月24日
“你劈得咁過癮,我點可以輸蝕,跟!”
今天早上,中國宣布政策利率下調0.2%,由1.7%降至1.5%,引導貸款市場和存款市場的利率下降0.25%。
這0.25%調整絕非小事,尤其是在人民幣的利率一直保持在約2%的背景下,這與美國聯邦儲備局最近將利率從5.5%至5.25%下調0.5%的比例類似,顯示中國此次降息是一項重要的救市措施。尤其是中國A股上星期的表現,已經跌至年初政府大力救市的水平,顯示市場形勢的嚴峻。
中國在過去半年,儘管已實施了一系列經濟刺激措施,如增內需、降準、放寬對房地產的投資限制,以及進一步開放外資等,經濟仍顯疲軟且持續放緩。投資需...
by 黃智文 —
Jan 29, 2025
2024年9月
3個月後,存款利率跌...
2024年9月20日
萬眾期待,減息周期終於展開了! 香港媒體、地產各界非常興奮,認定樓市終到了轉角位,熊市結束,反彈在即。
減息就保證香港樓市復甦, 這肯定是不對的! 因為還需要考慮許多其他因素。從歷史看,2001年1月美國開始了減息周期,從6%減到年底1.75%。香港樓市在減息後的第一個月的確上升了4%。正當大家以為熊市結束,年中過後又持續下跌,越跌越急,2001至2003年一共下跌了30%,直至2003年SARS疫情後才逐漸恢復。前後五年,最多下跌了一共70%。美國在2003年後持續加息到2007年,香港樓市卻沒有受影響,不斷向上。可以見到樓市的走勢與息口走勢不是一般人...
by 黃智文 —
Jan 29, 2025
2024年9月
減息,危機四伏?
2024年9月17日
首先祝您和家人中秋節快樂!
香港地產商等到頸都長,減息週期終於近在咫尺了! 聯儲局將於星期四凌晨宣布議息結果, 市場已預期百分百減息, 問題只是減多少。在過去一個月中,地產商與中介找到了這個讓人購買房屋的理由: “減息會減輕供樓負擔, 供樓將會平過租樓,這將會令香港樓價重拾大升軌,現在不買真會走寶!“在過去一兩個星期住宅成交比之前一個月上升了大約一倍以上。
還記得政府在二月尾撤辣, 他們當時說”好消息,住房辣招取消了,國內及廣大投資者將會蜂擁買樓,樓市肯定復甦!現在不買就真會走寶!“美聯物業股價由當天公佈消息前的HKD 0.67 一個月內上升了約一倍到...
by 黃智文 —
Jan 29, 2025
2024年9月
特區儲備,已跌至1997前?
2024年9月13日
星期二我們說到, 香港特區政府在五年前(2019年)的今天擁有財政儲備達港幣1萬1千億,可以Full pay 兩個「明日大嶼」交椅洲人工島項目。然而,在經歷了社會運動及COVID後,今天只擁有財政儲備港幣5990億, 扣除在2021年至2023年發行了債券,政府向投資者借入1千6百億後,真正屬於政府的其實只有4314億, 即是說現在連一個人工島項目也Full pay不起。
當翻開庫務局 24年前的資料, 我們了解到特區政府在2000年7月時擁有4226億港元的現金儲備,當時的報告中明確指出「香港特別行政區政府目前無負債」。
驟眼看上去, 今天比當年多了...
by 黃智文 —
Jan 29, 2025
2024年9月
港財赤恐怖,衰退大家就GG?
2024年9月10日
港財赤恐怖 衰退大家就GG?
「GG」是香港年輕人常用的潮語,意味著「完蛋了」或「大鑊了」。 為拉近與兩位寶貝女兒的距離, 學多一點這些潮語傍身是有必要的。
“預計分別在兩年及三年後恢復收支平衡,故不需要擔心政府出現結構性財赤” - 在2024年3月發表財政預算案時,財政司司長陳茂波特別強調了這一點。
“特區政府的財政狀況非常穩健” - 司長在2024年6月14日港台節目“機遇香港”中 再次重申這一點。
轉眼間我們已經來到了9月, 2024/2025年度財政年已走了一半,最新狀況我們見不見到重大轉機?
如果政府財政繼續惡化,對我們在香...
by 黃智文 —
Jan 29, 2025
2024年9月
看法彈出彈入 大行目的是...
2024年9月6日
財經媒體經常引用投資銀行的股市行情報告,目的是讓一般無法取得這些報告的讀者,也能像投資銀行的客戶一樣獲得專業的投資建議和指南。要知道,要成為投資銀行的客戶,起碼需要投資四五百萬美元以上,這顯然不像富途牛牛或Interactive Broker那樣,任何人都可以輕易加入。
既然只有大戶甚至超級大戶才能成為這些銀行的客戶,人們自然會假設投資銀行的股票研究報告準確率極高。對於投資新手來說,他們會認為獲得這些報告就如同得到了武林秘笈,仿佛只需按照秘笈上的指示執行,就能打遍天下無敵手。更方便的是,媒體對這些報告進行了整理和總結,大幅簡化了內容,讓讀者省去了大量閱讀時間...
by 黃智文 —
Jan 29, 2025
2024年9月
薩姆預測衰退 ,還有用嗎?
2024年8月30日
上一篇文章 “拼多多暴跌,巧避“首富”詛咒?” 分享了, 明明拼多多業績“冇得彈”, 盈利大幅超過預期,管理層卻在業績公佈時“自隊”,刻意摧毁他的粉絲及分析員對他們一直的高度預期。他們一句“高收入增長是不可持續的,盈利能力下降的趨勢是不可避免的”,把投資者嚇到腳震,股價大跌三成。
42歲的拼多多大股東及創始人黃崢只做了18天中國首富,便雙手把寶座還給連續做了三年中國首富農夫山泉創辦人鍾睒睒。 這樣的“自隊”, 巧合地趕在胡潤中國富豪排名榜計算財富規模9月1日截數日前發生, 黃崢成功避開成為2024年度首富稱號。最奇怪的是,幾乎所有頂級投資銀行都不同意管理層...
by 黃智文 —
Jan 29, 2025
2024年8月