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東升西降,投資大陷阱?
2024年4月12日
東升西降 投資大陷阱?
美國前日公布的通脹率為3.5%,較上月的3.2%上升了0.3%。市場反應認為通脹壓力超過預期,導致當日股市大幅下跌。同時,美國短期、中期及長期國債利率急升,美元也因此大幅攀升至105.30水平,香港股市隨之下跌。
正如我先前在未公布數據前與學員討論美國通脹趨勢預測時所強調,利率的波動僅是結果,預測這「果」並無實質意義,而應深入探討其背後的「因」—即通脹趨勢。通脹趨勢的預測並不複雜,根本無需過度關注市場所謂的「預期」,這些往往是市場操作者創造的干擾信號。那些被這些信號左右的投資者往往難以獲得理想的投資回報,因為他們總是被市場情緒牽...
by 黃智文 —
Jan 26, 2025
2024年4月
耶倫反檯,“新三樣”貿戰開打嗎?
2024年4月9日
耶倫反檯,“新三樣”貿戰開打嗎?
上一篇文章“耶倫訪問,作最後警告?“中,提及耶倫自上任以來,不足一年內第二次踏足中國,目的就是要警告中國政府,必須解決 電動車,鋰電池及太陽能板產能過剩問題, 她認為中國政府責無旁貸,因爲她相信中國的相關製造業直接和間接受到政府支持,而目前這導致產能大幅超出中國國內需求,也超出全球市場的承受能力。 她多次強調, 中國對國家補貼的電動汽車(EV)、太陽能板和電池的出口激增,正威脅著美國的就業和企業,必須加以控制。
然而, 中國總理李強在星期天會見耶倫的時候, 清楚表達出強硬的態度立場,他強敦促華盛頓不要將經濟和貿易問題“政治化...
by 黃智文 —
Jan 26, 2025
2024年4月
耶倫訪問,作最後警告?
2024年4月5日
耶倫訪問,作最後警告?
美國股市昨日終於出現了一個較為顯著的調整,指數從高點下挫了2%。市場對於今年的降息步伐未能達到先前的預期,開始流露出不滿的情緒。最新的利率期貨數據顯示,交易者預計到今年年底,或者在此之前,降息的幅度最多將只有0.75%,即是說,可能只會降息三次,與年初市場預期的七次降息相比,差距甚大。近期,部分投資銀行已經調整了對於利率前景的預測,提出今年可能只會降息一次,甚至有些機構認為降息可能將延遲至明年才開始。
儘管自年初以來,投資者對於降息的預期逐漸降低,但美國公布的經濟數據依然表現堅韌,尤其是科技行業中的人工智能領域,對於未來一至兩年的...
by 黃智文 —
Jan 26, 2025
2024年4月
誠哥蝕俾你賺 還是繼續看淡?
2024年4月2日
誠哥蝕俾你賺, 還是繼續看淡?
最近長實Blue Coast 平賣, 引來市場熱烈討論。究竟長實趙國雄說項目“蝕少當賺” 純粹是噱頭,還是誠哥真的破天荒“蝕俾你賺”?
一年前的今天,即2023年3-4月,長實屯門飛揚第二期,推出“深水炸彈價”, 創下2020年以來當區新盤最平價,比當時的二手價還要便宜,市場極其驚喜, 原因香港剛剛通關復常, 預期經濟迎來大反彈,認為長實“益街坊”,樓盤大賣。當時,剛好迎來2022年底開始的香港樓市小陽春反彈的最高點,中原城市領先指數由156點上升至168點。
到2023年8月,長實油塘大盤「親海駅II」也投入”深水炸...
by 黃智文 —
Jan 26, 2025
2024年4月
日元加息 會爆拆倉潮嗎?
2024年3月26日
日元加息 會爆拆倉潮嗎?
日本央行近日宣布調升政策利率,為長達8年的「負利率時代」劃下休止符。這一變化讓不少人憂心忡忡,擔憂這可能觸發日元融資交易的解除潮,進而爆發全球風險資產,包括美股,的拋售潮,甚至市場會崩盤。
我個人不認為,單單日圓利率從-0.1%上調至0%至0.1%範圍,會觸發投資者解除日元融資交易。同樣,日本央行終止了對收益率曲線控制(YCC)的政策,停止購買股票ETF,這些舉措並不會令投資者對日債或日股的投資興趣減退。反倒是,隨著不確定因素的消散,風險溢價顯著下降,日本央行持續保持寬鬆貨幣政策的姿態,展現出未來加息步伐將十分謹慎。因此,這反...
by 黃智文 —
Jan 26, 2025
2024年3月
減息預期降 美股依舊破頂
2024年3月22日
減息預期降 美股依舊破頂
由於多位會員查詢相關美股問題, 今天想先分享相關看法,關於日圓拆倉問題下一集再討論。
首先提提,中國兩年期國債的收益率今日跌破了2%大關,錄得1.971%的數字,這是自2020年6月以來的最低點。這個跡象可能象徵著,中國國內的資金需求正處於疲軟的狀態,經濟形勢有可能正面臨著比2023年初疫情解封前還要艱巨的挑戰。為此,政府正在積極採取措施以刺激經濟,包括促進大型設備更新和推動消費品以舊換新計劃,以及國家隊積極入市購股,增發一萬億元的國債以擴大財政赤字和提高地方債務上限等等。這些舉措無疑表明,中國經濟還未走出最艱難的時期。然而...
by 黃智文 —
Jan 26, 2025
2024年3月
日圓加息 會現拆倉潮嗎?
2024年3月19日
日圓加息 會現拆倉潮嗎?
2月28日財政司司長發佈預算案,宣佈取消所有房地產“辣招”後,香港二手房地產市場的交易量立刻出現飆升。首週,十大屋苑的成交量比之前上升了驚人的2.8倍,新盤銷售更是達到一周829宗成交,上升了12.6倍。媒體最近的報導顯示,大量投資者和自用買家積極進入市場,地產業界人士普遍對後市持樂觀態度,甚至預計樓價在今年將止跌回穩,預計將有5-10%的升幅。這一取消“辣招”的政策,無疑為近十年積壓的投資需求釋放了通道,使得整體短期需求迅速飆升。 同一時間,在持續高利率的環境下,中小型發展商迫切需要快速銷售物業以償還債務, 所以同步大量推出...
by 黃智文 —
Jan 26, 2025
2024年3月
美失業率轉差,別突破4%...
2024年3月12日
作為追夢投資人,我們必須認識到,最終對於自身財富的責任是自己承擔的。因為不論是盈利還是損失,是否能夠實現我們的夢想,達成我們的終極財務目標,影響最大的將會是我們自己及家人。
事實上,當我們在主流媒體上僅看到正面的報導時,我們必須辨識到其背後可能存在的風險,進而進行全面的思考和判斷。根據個人的財務狀況、未來展望以及家庭和個人目標,做出中長期的投資和資產配置決策,這樣才能有效地決定是否承擔某些風險以換取相應的回報。
正因如此,在世界上並不存在兩個人完全相同的最佳資產財富配置方案。可能某一配置對你及你家人來說是良藥,但對另一個人或家庭來說卻可能毒藥,因此在投...
by 黃智文 —
Jan 26, 2025
2024年3月
跌破2個指標 香港爆危機?
2024年3月5日
跌破2個指標 香港爆危機
特區政府和中央人民政府不但鼓勵香港商界繼續唱好香港故事, 中共中央港澳辦、國務院港澳辦主任夏寶龍晤港區人大,更鼓勵港人要勇於與外部勢力鬥爭、防破壞港經濟。
一直以來,實行資本主義的香港社會我們聽得特別多的是鼓勵我們努力裝備好自己, 發揮好客之道,與別人進行良性競爭(Competition), 有麝自然香。例如地區與地區(如以前的亞洲四小龍),企業與企業之間競爭, 人與人之間競爭, 由於不斷競爭,因此香港一直不斷進步。現在我們在媒體卻經常聽到的是我們要“鬥爭”(Fight), 不斷說要防範外部勢力的破壞。
慢慢地特區政府對大...
by 黃智文 —
Jan 26, 2025
2024年3月
全撤辣說明 危機逼近?
2024年3月1日
全撤辣說明 危機逼近?
星期二分享了文章說自由行城市新加入青島西安消息,我認為市場對此預期過份地高,本地零售股例如莎莎178 是被炒高了。 市場在星期三四立即冷靜下來,莎莎從高位回落了12%, 資金真的是來去匆匆!
財政司司長在星期三公布了財赤預算案,並宣佈全面取消實施了超過10年的住宅物業需求管理措施, 當中的語氣與2023年10月22日行政長官李家超宣佈施政報告時大不同,為何會這樣呢?
回顧大公文匯網剛在特首公布施政報告後的2023年10月26日報導,特首李家超說相信減辣已取得最佳平衡,可保持市場穩定。網站當時引述消息人士,在平衡刺激交投及防止炒...
by 黃智文 —
Jan 26, 2025
2024年3月
靠青島西安 救香港經濟?
2024年2月27日
靠青島西安 救香港經濟?
在當前信息化社會中,網絡上的意見和信息如同浩瀚的星河,充斥著各種觀點和立場。媒體所呈現的內容,不可避免地對人們的判斷造成影響,人們進而依據這些資訊做出選擇。
投資者應謹慎對待這種傾向。我們必須保持對媒體信息的警覺,認識到這些信息可能受到偏見、陳舊或特定利益集團的影響。因此,我們需要培養批判性思維,從海量信息中保持頭腦清醒,並努力基於原始數據進行獨立分析,從而形成自己的見解。只有通過這種方法,我們才能避免盲目跟隨媒體的看法。
歷史已說明, 喜歡盲目跟隨媒體或市場看法的投資者,很難避免傾向重倉投資於泡沫頂部,也同時難以避免傾向...
by 黃智文 —
Jan 26, 2025
2024年2月
成也政策 敗也政策
2024年2月23日
成也政策 敗也政策
由於技術問題,2月20日星期二的追夢黃金eMail™️🥇 未能成功發送。 當天已在Facebook,YouTube 及 追夢投資人平台blog 文章發出通知。 請到以上三個平台瀏覽當日的文章。
距離10月20日分享的文章,標題“美股勢創新高 靠科技動力”至今才4個月。文章內容提到,在接下來的兩年內,美股將依靠科技股創造新高。當天的標普500指數僅為4200點。正如前幾篇文章所述,學員們在1月份根據廣泛的觀察和客觀數據判斷,認為維持了超過一年的投資周期並未顯示出明顯的變化,仍舊是春天,因此大家預期美股的動力依然強勁。
到了一月底,...
by 黃智文 —
Jan 26, 2025
2024年2月