追夢黃金思維🥇

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銀行似閂水喉，港樓陷風險？

2024年5月31日銀行似閂水喉，港樓陷風險？銀行在地產物業市場一直是主角之一。沒有它在按揭貸款市場上的積極參與，就好像大家打牌時三缺一一樣，打不成。內地樓市的主動權大部分掌握在政府手中。過去幾十年來，由於中國政府的政策主調是鼓勵農村人口向城市遷移，並通過房地產建設來帶動整體經濟，因此內地的房地產發展商能夠輕鬆獲得貸款，持續進行建設。由於內地銀行主要是執行國家政策，並非以股東利益為終極目標，而是以服務國家和人民為基礎，因此在貸款決策上，大多數時候並非從風險回報的角度考量。這也導致在2020年以後，當國家突然180度改變政策，規定國有銀行不能再向超越“三條紅線”...

by 黃智文 — Jan 28, 2025 2024年5月

身家虧掉85%，聞者心酸 !

2024年5月28日身家虧掉85%，聞者心酸 ! 最近美股持續創新高，而科技股指數持續上升，引發許多讀者關注指數是否正在醞釀一個泡沫，尤其是科技股指數。許多讀者引述我在2022年一個關於美股「3大見頂信號」的短片，他們看到現在三個指標，包括指數是否創新高、利息是否在週期的頂部以及成交量，看似在美科技股指數出現了，想多了解我的看法。事實上，這個短片的核心是在判斷究竟相關股票市場是否出現嚴重過熱。嚴重過熱的意思是人人認為一定贏，當大眾認為一定贏就會瞓身投入，即“All in”，那時候市場絕大部分資金較大機會已經放進投資市場內。而當指數在嚴重過熱時又遇上經濟風險，這一般在...

by 黃智文 — Jan 28, 2025 2024年5月

特別國債爆升，實屬悲哀？

2024年5月24日特別國債爆升，實屬悲哀？在過去的幾個星期，大眾再次感受到港股的魔力。4月20日早上10:55分，您或許當時正在辦公室與老闆開會，或是忙於工作崗位處理事務，恒生指數就在這刻低見16044點。隨後，幾乎連升兩個星期，只用了20個交易日，一口氣上升了3662點，增幅達到22.8%，攀升至19706點。也就是說，只用了20天就追回了近270天的跌幅。其實這種情況絕不罕見。恒生指數在2022年11月1日從14859點，只用了13個交易日，一口氣上升了3450點，增幅達到23%，達到18400點。再用多40個交易日，又上升了4300點，在2023年2月達到22...

by 黃智文 — Jan 28, 2025 2024年5月

大眾猶豫, 再爆升才信?

2024年5月17日大眾猶豫, 再爆升才信? “美股再創新高，再次恭喜你！” 在我擔任私人銀行家從2010年至2019年期間，這句話我說過至少400次，甚至可能達到500次。雖然不是天天說，但幾乎每一兩年就會說。直到現在，與富豪朋友們喝茶交流時，只要他們繼續執行長期以來的週期投資策略，並且避免投資一些搞笑的項目，情況依然如此。最近有些會員朋友問，我們是否只買入及長期持有美股S&P 500 ETF就可以了？單從投資回報來說，長期持有S&P 500 ETF無論從過去30年開始、20年開始、10年開始還是5年開始計，買入並持有到現在平均每年回報約7.8%。儘管這個回報已遠...

by 黃智文 — Jan 28, 2025 2024年5月

外資大茶飯，在港開席了？

2024年5月14日前一個星期五（5月3日）文章“賭徒悲哀撳住給人打” ，當天開市前牛熊證比例達到不尋常且極端的3:7，熊證集中死亡價在16000 - 16600點。儘管當時恒生指數已經連升了9天，幅度達2000點，但是如此高的熊證比例，說明大眾還未被說服大市要升，深信大市會跌，因此他們堅定地在星期四大量持有熊證。要知道，如果散戶看跌成功，相關的熊證可在一天內上升1-3倍。可是，星期五一開盤，恆指裂口高開在18600點上，剛剛到達熊證的最集中的死亡區，三四十億的熊證即時死亡，散戶的對家大戶們袋袋平安。當天我再次重申, 投資人千萬不要以看淡或沽空為獲利方法，因爲...

by 黃智文 — Jan 28, 2025 2024年5月

港股屠熊，傷亡慘重！

2024年5月10日美股在先前文章預計的6%至8%的短期下跌後，昨天已大幅反彈至5214點，僅差不到1%即可再次觸及歷史新高。這再次證明，在過去一百年任何時候投資標普500並持有至今的任何投資者，100%都實現了盈利，成功率百分百。這一點，我從2011年開始看明白及開始應用實淺週期投資學後，就一直說至今天，已經有十三年了。到昨天為止，國際金融市場仍然遵循投資週期的“晚春”時期的走勢。請記住，“早春”與“晚春”的資產配置比例是不同的，以反映隨時間增加的風險。而“春天”後不一定是“夏天”，這一點必須明白。大眾投資者對股票市場的觀點與金融市場乃至整體經濟緊密相連。例如，在...

by 黃智文 — Jan 28, 2025 2024年5月

50年投資經驗，不值分文？

2024年5月7日【感謝讀者提醒，上一篇文章提及牛熊證部份，我把 18,600 誤寫為19,600，以及文章未能上載網站平台成功。現在已經修正，特此通告】在我的3月26日的文章《日元加息，會引發拆倉潮嗎？》中，我提出了一個與市場主流相反的觀點。當時大多數人預測日本加息後，日元會升值。然而，我認為加息將導致日元繼續維持弱勢，直到有日本官方的干預為止。結果，從那天起，日元從150開始，到4月16日大幅貶值至約155。接著，在4月16日的文章《政治:東升西降股票:東跌西升》中，我再次引用了我之前的觀點：“日元保持弱勢...屆時日本央行可能需要介入，以避免日元下跌過快。”果不其...

by 黃智文 — Jan 28, 2025 2024年5月

賭徒悲哀撳住給人打

2024年5月3日港股連續多日上漲，各類媒體普遍認為這是由於國家政策的有效實施，並宣稱香港的牛市已重燃。然而，我的看法是這輪上漲主要基於美元的持續弱勢，尤其是美國決定利率之後，美元的下跌似乎沒有停止的跡象。截至今日，我相信大約90%的人已經被說服，相信牛市的到來。在過去八天裡，港股總計上升了近2500點。在漲至17,000點之前，多數人仍持悲觀態度；從17,000點到17,800點，人們猶豫不決，擔心市場可能會調整；而當市場突破18,000點大關後，投資者的心態開始轉向樂觀，並在達到18,300點時積極入市。港股最吸引大眾的魔力在於它的波動性極其大，給你擁有快速獲利或回本的...

by 黃智文 — Jan 28, 2025 2024年5月

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