追夢黃金思維🥇

Tags: 2023年5月

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發佈日期：年/月份

中特估中招股？

[2023年5月30日] 去年11月，中國證監會主席易會滿在一次演講中提出，我們需探索建立具有中國特色的估值體系，深入了解國內市場體制機制，並研究成熟市場估值理論在中國的適用場景。今年3月，政府工作報告也指出，要深化國資國企改革，提升國企核心競爭力。這就是市場所謂的“中特估”由來。由5月開始，相關概念股票長炒長有。新手可能不知道，過去幾十年來，很多香港投資者反覆，經歷無數次投資國資國企央企股票的困苦。每次都是某些人的資金在低位持續買入、股價逐步攀升，然後市場突然吹噓國資國企央企股票估值被低估，然後引用國內高層官員的某些言論，加以演繹解釋，吸引大量市民入市。投資者最初買入少...

by 黃智文 — Jan 21, 2025 2023年5月

阿里AI年內上市熱烈期待！

[2023年5月23日] 自從馬雲回到杭州投身慈善事業以來，阿里巴巴的決策過程變得更為果斷、清晰和迅速。就在他今年三月回國後不久，3月28日阿里巴巴便宣布了一項罕見的大規模業務分拆計劃。在短短一個半月後，該公司明確了分拆後的業務架構細節，充分體現了阿里巴巴的業務已從2020年11月開始，由“守”為主轉變為“大進攻”模式。目前正處於“大進攻”前期部署階段。上周，許多分析師將關注點放在阿里巴巴過去一季度營業額增長未達預期，認為其業績令人失望。作為全國最大、最成功的零售商務雲計算平台，阿里巴巴的業績自然反映了中國過去一季度的經濟狀況。然而，早在幾個月前，筆者就多次與主流媒體唱反調，指出...

by 黃智文 — Jan 21, 2025 2023年5月

閃買閃沽台積電，你學到什麼？

[2023年5月19日] 去年11月，全球著名投資大師巴菲特的旗艦公司Berkshire Hathaway驚人地投資超過41億美元，購入了台積電股票。這個舉動震驚了市場，因為巴菲特在過去半個世紀裡從未涉足資本密集且缺乏明顯品牌效應的半導體產業。這個消息一出，世界各地的媒體和YouTuber紛紛熱烈推薦台積電股票，宣稱它有望十倍暴漲，引發了一股投資熱潮。然而，令人更意想不到的是，短短幾個月後，巴菲特在2022年第四季度已經減持了超過86%的台積電股票，並在2023年第一季度全部出售。巴菲特解釋這次“急急轉軚”是因為兩岸地緣政治因素。那麼，我們能從這次罕見的交易行動中學到什麼呢？...

by 黃智文 — Jan 21, 2025 2023年5月

人行回應我們：現在沒有通縮，但是 ...

[2023年5月16日] 實在非常值得鼓舞！這一兩個星期“終於”收到不少追夢投資人的電郵回覆，分享了他們看完我在4月28日文章標題：”現在投資週期是秋季？“後，細心研究內容及邏輯，得出了我們現在身處的投資周期位置的估計。只要繼續細心研究和跟進，這個模型將會協助大家獲得投資成功。事實上，美林證券的投資時鐘相關理論在這一刻正被廣泛應用在全球超過20萬億的專業投資資產裡，是專業投資者資產配置的核心方向之一。其中，全球最大的對沖基金橋水（Bridgewater）將其運用得最是淋漓盡致，成為其核心投資策略之一。然而，在零售投資者中，很少有人認真研究並採用這些經過長期驗...

by 黃智文 — Jan 21, 2025 2023年5月

美債正進入關鍵時刻？

[2023年5月12日] 星期二，我在國內和一位認識了十多年的舊客戶敘舊，因此停刊了一天。這位朋友是一位典型的國內富豪，自己在國內經商，而他的太太和孩子都在澳洲生活。他是一位非常顧家的丈夫，多年來一直在努力保護他的家人和為他們奮鬥。十年前，由於他的財產很大部分一直都投資在國內珠三角（現在改稱為大灣區）的房地產項目上，所以他的資產流動性一直相對十分低。他過去一直在擔心，如果他在國內不幸遭遇意外，他在澳洲的家人將會面臨重大流動性壓力。他經常跟我說，在國內無論資產有多少，由於國家實行外匯管制，因此對海外的家人，甚至對他自己來說，到最後有可能無法動用，很難作出預算。還記...

by 黃智文 — Jan 21, 2025 2023年5月

美債息會否先大跌？

[2023年5月5日] 頂尖私人銀行的富裕客戶對經濟前景並不十分樂觀，因此在去年至今，傳統全球私募基金的募資表現未如預期。在5%美元定期存款環境下，專業投資者的投資偏好相對保守。近期，一家全球最大的另類投資（Alternative investment）私募基金，管理著超過萬億港幣等值的全球資產，針對國際基建項目進行募資，受到廣泛歡迎，成為逆市奇葩。這個私募基金的特點是專注投資非上市再生能源基建項目的股權和債務，涉及全球範圍，包括北美和歐洲。由於這類基建項目投資與經濟周期的關聯性較低，該私募基金的賣點在於預期基本股息每年約4%，加上每年一次的特別股息約4-6%，扣除所有費用後...

by 黃智文 — Jan 21, 2025 2023年5月

中國式奇蹟？還是市場誤判?

[2023年5月2日] 近期觀看中國及香港媒體時，總是看到關於國內亮麗的經濟數據報導及樂觀的經濟走勢預測： 1. 中國公布的國民生產總值優於預期，國家統計局宣布第一季度GDP年增長率達4.5%。媒體引述瑞銀表示，中國3月和第一季度公布的數據顯示經濟反彈力度強於預期，因此將2023年中國經濟增速預測上調至5.7%，此前為5.4%。而滙豐也表示，內地經濟復甦速度比預期快，將內地2023年經濟預測由5.6%上調至6.3%。 2. 今年3月份，中國的出口激增，上漲了14.8%，扭轉了五個月來持續下滑的趨勢。媒體引述中國海關總署發言人、統計分析司司長呂大良將3月份出口上揚歸因於對電動車、太陽...

by 黃智文 — Jan 21, 2025 2023年5月

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