12.11.2026 （星期四）
🎙️ 今集由追夢投資人特約AI演員阿傑為你讀出今集的Pro文章全部內容。
{{ first_name }} 你好！
美國AI建設遇上阻力，回報機會就會轉到中國嗎？
今篇故事裏，陳生的健身室突然熱鬧起來。他正想請教練多開一班，陳太卻輕聲問：「如果對面下個月開門，他們還會選我們嗎？」陳生的手指，就這樣停在手機上。
讀者 Wayne 來信，也提出了相近的疑問：中國科技企業若像電動車企業一樣，靠規模優勢贏得市場，股東最終又能分享到多少成果？以比亞迪為例，近年在多項銷量排名中登上全球第一，股價卻由去年的高位 157 元回落至目前的 67 元，跌幅接近六成。
眼前的熱鬧，要怎樣放進自己的投資判斷？
看AI業績，有一個容易忽略的背景：各家公司所說的「AI業務」，未必包括同一類收入。拿幾個增長數字直接排高低，可能連比較的東西都不同。
這次，我回到我們在美國中期選舉前寫下的風險判斷，再看未來美國政策改變怎樣走進企業的生意。美國建設面對的新條件，會怎樣影響中國企業爭取海外客戶？海外用了中國AI模型，錢又由誰收走？
同樣是騰訊、阿里、百度與快手，市場在期待甚麼，企業又交出了甚麼？
如果你像Wayne，打算再過十年慢慢退下來，今天看見的機會，應該怎樣放回家庭的時間表？
約定你，我們文章(語音版/閱讀版)裏見！
追夢投資人 • 黃智文
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