02.12.2025 (星期二）
🔸 5分鐘思考版🔸
你好，我是追夢投資人 • 黃智文。
最近朋友都在問：「十二月中央經濟工作會議就快開，政策預期咁強，係咪時候買入港股同A股？」🤔
大家在這個時間點開始興奮，我很理解。核心邏輯似乎很順理成章：國家如果要撐經濟，政策轉向更寬鬆，資金回流，買入指數 ETF（如盈富基金或 A股 ETF），就像坐上順風車一樣穩陣。
這聽起來很符合西方金融學的常識——股市是經濟的晴雨表，對吧？
但我今日必須給你潑一盆冷水，這可能有點刺耳，但作為一個中長線投資的捍衛者，我有責任告訴你一個殘酷的真相。
我們正身處一個「兩難困境」：
- 如果我們繼續用「美股思維」來投資中港股市，抱著「買國運等於買指數」的舊觀念，過去十年的積蓄回報可能已經不夠理想，未來還可能繼續「被平均」；
- 但如果我們因為失望而徹底離場，你又會錯失全球少見仍在保持 5% 增長以上的主要又穩定的經濟體紅利。
這是一個巨大的悖論：為什麼中國 GDP 在過去 17 年翻了 4 倍，成為世界舉重冠軍，但代表股市的指數回報卻連通脹都未必跑得贏？
這裡有一個小挑戰，邀請你現在拿起身邊的計算機算一算：🧮
回想一下你家庭資產中關於「中國概念」的部分（包括強積金、股票、基金），在過去五年，它的回報率有沒有跑贏你家庭總收入的增長率？
如果答案是「沒有」，甚至還是虧損的，那麼請你警惕——這絕不是因為你「運氣不好」或「入市時機不對」。
真正的兇手，隱藏在一個我們每天都看著，卻視而不見的「系統性錯配」裡。我們拿著一張以為能通往財富自由的門票，但這張門票的設計本身，可能就註定讓你無法抵達目的地。
在今天的深度文章《錯買國運😱 上證/盈富 如何出賣中產😈？(上)》裡，我會用最真實的數據，向你揭示：
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為何你的「指數」根本代表不了「中國經濟」？
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是什麼樣的制度設計，導致了「經濟牛」與「股市熊」的極致背離？
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在這種結構下，中產投資者如何避免成為「犧牲品」，成為真正的贏家？
如果你不想再做市場的「陪跑者」，不想在十年後才發現自己「贏了宏觀判斷，輸了微觀財富」，那麼這篇文章就真的為你而設。
點擊下方連結，我們在文章裡見。👇
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